거버넌스 토큰이란 무엇이며 어떻게 작동할까?

거버넌스 토큰이란 무엇이며 어떻게 작동할까?

거버넌스 토큰 정의

거버넌스 토큰은 토큰 보유자가 블록체인 프로젝트의 방향성에 대해 투표할 수 있도록 하는 암호화폐의 한 종류입니다. 거버넌스 토큰의 주된 목적은 의사결정을 분산시키고 소유자들에게 발언권을 주는 것입니다. 토큰 소유자는 일반적으로 결과에 따라 더 많은 이익 또는 손실을 얻을 수 있기 때문에 프로젝트 성공에 더 많은 투자를 할 수 밖에 없습니다. 해당 커뮤니티 구성원은 토큰을 사용하여 블록체인 프로토콜의 방향과 기능에 직접 영향을 미칠 수 있습니다.

이것에 의해 유저 인터페이스에 관한 변경을 실시하거나, 수수료나 보수 배분에 관한 투표를 실시하거나, 프로젝트의 기본 코드를 변경하는 것이 가능합니다. 대부분의 탈중앙화된 금융(DeFi) 토큰이 지배구조 토큰이지만 투표만이 전부는 아닙니다. 이런 지배구조 토큰을 가진 사람은 이를 이용해 대출을 받아 지분을 보유하고 돈을 벌 수 있습니다. 거버넌스 토큰은 비교적 새로운 발명품이며, 그 유효성에 대해서는 아직 많은 논의가 있습니다. 자신들이 진정한 탈중앙화의 열쇠라고 생각하는 사람도 있는가 하면 소수 토큰 소유자들 사이에서 권력 집중화로 이어지지 않을까 걱정하는 사람도 있습니다.

거버넌스 토큰 동작 원리

거버넌스 토큰은 분산형 자율조직(DAO), 디파이 프로젝트, 분산형 애플리케이션(DApp)에서 분산형 거버넌스를 구축하는 기반 역할을 하고 있습니다. 커뮤니티에 많은 기여를 하거나 충성심을 보인 사용자에게는 거버넌스 토큰이 자주 부여됩니다. 토큰 홀더는 프로젝트가 효과적으로 진행되는지 확실히 하기 위해 중요한 문제에 대해 투표를 합니다. 일반적으로 스마트 컨트랙트를 활용해 투표하고 결과가 집계돼 자동으로 결정 여부가 정해집니다.

각 프로젝트에는 독자적인 거버넌스 토큰 규칙이 있습니다. 설립팀, 투자자, 이용자 등 이해관계자에게 다양한 계산 방법을 이용해 분산하는 것입니다. 거버넌스 토큰 중에는 제한된 수의 거버넌스 문제에 대해서만 투표하는 것도 있고 개발 업데이트부터 스마트 컨트랙트 개정까지 모든 것에 대해 투표하는 것도 있습니다. 마찬가지로 몇몇 거버넌스 토큰에는 재무 수익을 생성하는 옵션이 있지만 다른 토큰에는 없습니다. 이더리움 기반 DAO인 메이커 DAO는 거버넌스 토큰 최초 발행사 중 하나였습니다. 메이커 DAO의 스테이블 코인은 Dai라고 불립니다. 토큰 홀더가 프로토콜 자체를 관리합니다. 하나의 토큰은 1표에 해당하며, 가장 많은 표를 가진 결정이 채택됩니다.

거버넌스와 유틸리티 토큰의 차이점

유틸리티 토큰은 수수료 지불이나 제품 및 서비스 접근 등 특정 목적으로 사용할 수 있는 디지털 자산입니다. 대조적으로 거버넌스 토큰은 프로젝트를 실행하는 방법에 대해 소유자에게 발언권을 줍니다. 유틸리티 토큰의 목적은 일반적으로 구입한 네이티브 블록체인 네트워크 또는 암호화 플랫폼 내에 포함됩니다. BNB는 유틸리티 토큰의 좋은 예입니다. 바이낸스 Launchpad와 같은 기능을 위해 수수료 지불, 새로운 토큰 목록 투표, 티켓 지불 또는 입장료 지불에 바이낸스에서 사용되고 있습니다.

중요한 차이점은 유틸리티 토큰이 지배력을 갖지 않는다는 것입니다. 유틸리티 토큰은 많은 목적에서 훌륭한 선택지이지만 경우에 따라서는 거버넌스 토큰이 더 나은 선택지가 될 수 있습니다. 이전에도 언급했듯이 지배구조 토큰은 대출금 적립과 인수에도 활용할 수 있습니다. 이로 인해 유틸리티 토큰보다 범용성이 높아지며 주로 거래에 사용됩니다.

거버넌스 토큰 장단점

거버넌스 토큰은 프로젝트를 분산화하고 사용자에게 참여 동기를 부여하는 좋은 방법이지만 복잡하고 악용이 될 수 있습니다. 거버넌스 토큰의 주요 이점 중 하나는 분산입니다. 실제로 개발자가 디파이 생태계에서 분산화를 구현할 수 있는 유일한 방법입니다. 이것들이 없다면, 사용자는 프로젝트를 실행하는 방법에 대해 발언권을 가질 수 없을 것 입니다. 거버넌스 토큰의 또 다른 장점은 사용자가 프로젝트에 참여할 수 있도록 인센티브를 주는 것입니다.

거버넌스 모델은 또한 개발자가 커뮤니티가 원하는 기능을 수행할 수 있기 때문에 보다 효율적인 개발을 가능하게 합니다. 기존 개발 모델에서는 개발자가 사용할 수 없는 기능에 많은 시간과 자원을 소비해야 합니다. 거버넌스 토큰과 관련된 리스크와 단점도 있습니다. 하나는 복잡해지고 사용자가 자신의 작업 방법을 이해하는 것이 어려워진다는 것입니다. 예를 들어, 일부 프로토콜에는 다른 기능을 가진 여러 토큰 유형이 있습니다. 이 복잡성은 사용자의 무관심으로 이어질 수 있습니다. 왜냐하면 사용자는 투표의 구조를 이해하지 못할 경우 투표나 거버넌스에 참여하고 싶지 않을 수도 있기 때문입니다.

또 다른 단점은 권력을 남용하는 사람이 있다는 것입니다. 이용자가 토큰을 다수 보유하면 쉽게 자신에게 유리한 표를 흔들 수 있습니다. 이로 인해 플랫폼 전체에 이익이 되지 않는 결정이 내려질 수도 있는 것이죠. 또한 결정이 나쁘다고 판명되었을 경우, 책임을 추궁당하는 사람이 없다는 의미에서도, 책임감이 결여되어 있을 가능성이 있습니다.

마무리하며

거버넌스 토큰은 프로젝트가 어떻게 전개되는지에 대해 소유자에게 발언권을 주기 때문에 강력합니다. 또한 거버넌스 토큰은 조직의 효율성을 향상시킬 수 있습니다. 그 결과 조직 전체가 보다 효율적이고 성공할 가능성이 있습니다. 또한 거버넌스 토큰은 가치가 있으며 거래, 교환, 스테이킹 등이 가능합니다. 스테이크 거버넌스 토큰은 서비스에 대한 액세스 증가나 프로토콜 이익의 일부 등 사용자에게 추가 이익을 가져다 줄 수도 있습니다.

이 경우 거버넌스 토큰을 소유하는 것은 수익 스트림에 공유를 갖는 것과 동일합니다. 그렇다면 거버넌스 토큰은 어떻게 가치를 얻을 수 있을까요? 하나는 프로젝트가 성공할수록 토큰의 가치가 높아진다는 것입니다. 예를 들어 새로운 블록체인 게임은 보통 얼리어답터에게 게임 수익과 교환해 나중에 지배구조 토큰을 지분하게 할 기회를 제공합니다. 이 경우 거버넌스 토큰은 처음에는 그다지 가치가 없어 보여도 미래에는 훨씬 가치가 있을지도 모릅니다. 분산 프로토콜은 토큰을 환매함으로써 거버넌스 토큰의 가치를 높일 수도 있습니다. 이로 인해 유통되고 있는 토큰의 수가 감소하고 각각의 가치가 높아집니다.